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大家族高手论坛【中信建投 可转债】短期作好波动准备(2019-9-20


发布日期:2019-10-24 03:18   来源:未知   阅读:

  周末,沙特国有石油企业阿美的两处工厂遭到无人机攻击,导致该公司削减约一半的总产量,占沙特阿拉伯原油产量的绝大部分,短期内亦叠加猪价问题,滞胀风险打压流动性继续宽松预期,本周正股市场开启震荡。此后,尽管当前沙特能源大臣确认原油产量有望9月底前完全恢复,但美国借此事件对伊朗的制裁对油价的影响亦需关注。

  在中美贸易谈判的消息面上,多空交织。一方面,近两周以来,中、美在10月磋商前互示善意,如:中、美取消部分商品关税,美国推迟2000亿美元关税,中国重新购买美农产品,特朗普也曾表示认为可能很快达成协议,不排除临时协议;但另一方面,特朗普口风多变,在9月20日记者会时,其又宣称不认为在2020年总统选举前需要和中国达成贸易协议,且称正在寻找达成一个全面性贸易协议,而不是寻求部分协议。这种反复仍然昭示了不确定性的存在,会使市场短期风险偏好的进一步上移有一定压力。

  同时,由于近期市场显著上涨,尤其是科技类个券估值拉抬短期较快,以及面对十一长假,正股市场本身也存在一定的浮盈落袋的压力;而近期,随着价格的逐步上涨,转债亦有压缩估值的现象。

  因此,整体来说,短期倾向于建议投资者作好波动的准备,激进策略可略有收敛。但如近期发布的策略报告所述,今年三四季度的任何波动大概率均在一个从正股左侧往正股右侧发展途中的转债上涨的中间阶段,且在正股右侧中,转债投资的相对收益显著拉宽,强势板块为王,因此建议密切关注调整进程的发展和结束,并对强势品种作好跟踪、抓住其调整后的介入跟随的机会。

  权益市场:上证综指本周下跌0.82%,深证成指本周下跌0.39%,创业板指本周下跌0.32%,按申万二级行业分类,涨幅最大的前五个行业为运输设备、电子制造、医疗服务、饮料制造、农业综合。跌幅最大的前五个行业为证券、保险、种植业、林业、通信运营。

  转债市场:上证转债本周下跌0.92%,中证转债本周下跌0.92%,深证转债本周下跌0.68%,其中国祯、凯发、翔鹭、华通、威帝涨幅居前,广电、蓝标、冰轮、寒锐、东音跌幅居前。

  公司于9月21日发布公告,近日,收到采购单位铜川市公安局、采购代理机构陕西公立工程项目管理咨询有限公司《中标通知书》,确定其为铜川市公共安全视频监控建设联网应用第1标段建设项目及设备购置中标单位。

  公司于9月21日发布公告,公司控股股东郑州安图实业股份有限公司计划以集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份合计不超过12,600,000股,即不超过公司股份总数的3%,减持前该控股股东持有公司283,462,200股股份,占本公司总股本的67.491%,股份来源为公司首次公开发行股票并上市前已发行的股份。

  公司于9月21日发布公告,公司拟使用不低于人民币30,000万元且不超过人民币60,000万元的自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过人民币50.00元/股,回购股份的期限自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内,回购股份将用于股权激励。

  公司于9月21日发布公告,中国证券监督管理委员会发行审核委员会于2019年9月20日对山鹰国际控股股份公司公开发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据审核结果,公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得通过。

  公司于9月21日发布公告,控股股东、实际控制人之一杨敏先生就质押给国信证券的584万股有限售条件公司股份办理了延期购回手续,原到期购回日为2020年6月18日,延期购回日为2020年9月17日。

  公司于9月21日发布公告,其公司董事、副总经理韩丽女士原定于2019年4月26日至2019年10月25日以集中竞价交易方式减持数量不超过1,500,000股公司股份的减持计划在其2019年9月19日继续减持公司股份193,300股后已全部实施完毕。

  公司于9月21日发布公告,其大股东陈佳琪女士拟以集中竞价、大宗交易等方式分别减持本公司股份不超过800万股、800万股。

  公司于9月21日发布公告,公司当日取得三项实用新型专利及五项外观设计专利,并收到中华人民共和国国家知识产权局颁发的专利证书。

  公司于9月21日发布公告,公司控股股东及实际控制人沈汉标先生于2019年9月16日至2019年9月20日期间通过上海证券交易所系统累计卖出好客转债630,000张,占发行总量的10%。截至本公告日,沈汉标先生及王妙玉女士合计持有好客转债1,838,720张,占发行总量的29.19%。

  截至2019年9月18日,公司发行的可转换公司债券累计有246,322,400元转换成公司已发行的A股股票,转股股数累计为36,383,319股,占公司可转换公司债券开始转股前公司已发行股份总数333,880,000股的10.90%,尚有82,532,400元存量的“凯龙转债”,占“凯龙转债”发行总量328,854,800元的25.10%。至此,公司总股本为370,263,319股。

  截至2019年9月18日,公司发行的可转换公司债券“冰轮转债”累计有376,049,500元转换成公司已发行的A股股票,转股股数累计为68,746,831股,占公司可转换公司债券开始转股前公司已发行股份总数653,054,151股的10.52%,尚有133,080,500元存量的“冰轮转债”,占“冰轮转债”发行总量509,130,000元的26.14%。至此,公司总股本为721,800,982股。

  公司于9月20日发布公告,公司与河南安彩高科股份有限公司签署了《合作投资协议书》,协议约定:公司及公司控股子公司同安彩高科在河南省安阳市共同设立合资公司——安阳市中来安彩光伏科技有限公司,投资建设年产2GW高效光伏组件项目。合资公司注册资本为人民币2亿元,其中:公司认缴出资人民币1.6亿元,占合资公司注册资本的80%,安彩高科认缴出资人民币0.4亿元,占合资公司注册资本的20%。

  公司于9月20日发布公告,公司于2019年8月28日召开第二届董事会第二十五次会议审议通过了《关于设立合肥蜀山分公司的议案》,同意公司在安徽省合肥市蜀山区设立分公司,在公司的经营范围内开展相关业务。

  公司于2019年9月20日接到公司控股股东、实际控制人荣继华先生的通知,荣继华先生已通过深圳证券交易所交易系统采取大宗交易和集中竞价的方式出售其持有的道氏转债合计480,000张,占总发行量的10%。截止本公告日,荣继华先生仍合计持有道氏转债817,578张,占发行总量的17.03%。

  公司于9月20日发布公告,在第二届董事会第二十三次会议上,公司审议通过了《关于聘任公司总经理的议案》,同意聘任周斌先生担任公司总经理,任期自董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满为止。

  公司于9月20日发布公告,收到《中国银保监会关于中信银行郭党怀任职资格的批复》,中国银行保险监督管理委员会已核准郭党怀先生担任公司执行董事的任职资格。

  公司控股股东,通威集团于2019年9月18日将质押给中信银行股份有限公司成都分行的40,000,000股无限售条件流通股解除质押,同时将40,000,000股无限售条件流通股继续质押给中信银行股份有限公司成都分行。上述事宜已在中国证券登记结算有限责任公司办理完相关手续。本次质押的40,000,000股无限售条件流通股占公司总股本的1.03%。截止2019年9月18日,通威集团共质押1,529,800,003股,其中无限售条件流通股798,262,502股,有限售条件流通股731,537,501股,合计占本公司总股本的39.40%,占其所持本公司股份总数的76.55%。

  公司于9月19日发布公告,公司与南洋商业银行有限公司深圳分行签署《最高额保证合同》,为其全资子公司天津雄邦向南洋银行申请授信提供担保,担保金额为等值人民币10,000万元,保证期间为主债权的清偿期届满之日起两年。

  公司于9月19日发布公告,其控股股东安徽国祯集团股份有限公司与长江生态环保集团有限公司、三峡资本控股有限责任公司于2019年9月19日在安徽省合肥市签署了《股权转让协议》。转让方国祯集团拟将其持有的国祯环保15%的股份以协议转让方式转让给受让方;受让方同意根据本协议的条款和条件受让标的股份,转让价格为人民币12.70元/股。

  公司于9月19日发布公告,公司董事会近日收到公司董事陈帅先生、张列列先生提交的书面辞职报告。陈帅先生、张列列先生因个人工作原因,申请辞去所担任的公司第一届董事会董事职务。

  公司监事会于2019年9月19日发布公告,公司控股股东启东市华虹电子有限公司的一致行动人上海会逸企业管理有限公司拟将其持有的本公司81,900,000股无限售流通股通过协议和其他方式按投资比例转让给其股东,海会逸实际控制人陆永华先生和南京林洋电力科技有限公司董事长胡生先生。

  公司于9月19日发布公告,公司第四届董事会第三十七次会议和2018年度股东大会审议通过了《关于吸收合并全资子公司并注销的议案》,同意通过整体吸收合并方式合并公司全资子公司滁州金源化工有限责任公司的全部资产、负债、业务以及人员。吸收合并完成后,本公司存续经营,金源化工将依法进行注销,公司将作为经营主体对吸收合并的资产和业务进行管理。

  公司于9月19日发布公告,为了满足公司2016年非公开发行股票募集资金项目实施需要,公司2015年第二次临时股东大会审议批准的《公司2015年非公开发行股票方案》,公司董事会七届二十九次会议审议通过《关于继续使用募集资金对全资子公司增资用于募集资金项目的议案》,决定继续使用本次非公开发行募集资金15,500万元对募集资金项目实施主体巨塑公司增资,用于本次非公开发行募集资金项目之100kt/a聚偏二氯乙烯高性能阻隔材料项目一期项目建设。

  公司于9月19日发布公告,公司全资子公司常州德尔汽车零部件有限公司拟收购爱卓智能科技有限公司持有的爱卓汽车零部件有限公司100%的股权本次交易完成后,常州德尔将成为标的公司的唯一股东,持有标的公司100%的股权,标的公司将纳入公司合并报表范围内。

  公司于9月19日发布公告,公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式,购买华为技术投资有限公司持有的华为海洋网络有限公司51%股权,截至本公告日,公司及相关各方正在积极推进和落实各项工作,本次交易相关的审计、评估等现场尽职调查工作已接近尾声,交易各方的商务谈判正在有序推进中。公司将在相关工作完成后,再次召开董事会审议正式方案、提交股东大会审议通过,并报中国证券监督管理委员会核准。

  公司于9月19日发布公告,公司于2019年9月18日召开了第二届董事会第二十八次会议,审议通过了《福建海峡环保集团股份有限公司关于使用自有资金对福州市浮村污水处理厂二期工程项目追加投资的议案》,公司决定使用自有资金不超过人民币10,313.35万元对2018年度可转换公司债券募投项目之一的“浮村污水处理厂二期工程”追加投资,款项主要用于增加后端深度处理设施、水质标准提升后二期工程补足一期工程减量运行部分的设施生产能力。

  公司于9月18日发布公告,公司收到合计持股5%以上股东上海祥禾、祥禾泓安、上海鸿华《股份减持进展暨减持比例合计达到1%的告知函》,于2019年6月22日—2019年9月17日期间通过集中竞价方式合计减持823,979股,减持比例已达到公司总股本1%。

  1、广电转债:公司股票自2019年8月9日至2019年9月20日连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,触发广电转债赎回条款。2019年9月20日,公司召开第八届董事会第三十二次会议,审议通过《关于不提前赎回“广电转债”的议案》。鉴于当前市场情况和公司实际,董事会决定本次不行使广电转债的提前赎回权利,不提前赎回广电转债。截至2019年9月20日,广电转债的转债价格为152.93元,转股价值144.20元,转股溢价率-6.05%。

  2、光电转债:公司股票自2019年8月2日至2019年9月12日的连续三十个交易日中,有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,已经触发赎回条款,公司决定决定行使赎回权,将以100.30元/张的价格,于赎回登记日2019年10月29日收市后赎回仍未转股的“光电转债”。截至2019年9月20日,光电转债的转债价格为135.35元,转股价值135.37元,转股溢价率-0.02%。

  3、崇达转债:公司股票自2019年7月30日至2019年9月9日连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“崇达转债”当期转股价格的130%,已经触发赎回条款,公司决定决定行使赎回权,将以100.43元/张的价格,于赎回登记日2019年10月23日收市后赎回仍未转股的“崇达转债”。截至2019年9月20日,崇达转债的转债价格为146.8元,转股价值146.95元,转股溢价率-0.10%。

  4、蓝标转债:公司股票自2019年7月26日至2019年9月5日连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“蓝标转债”当期转股价格的130%,已经触发赎回条款,公司决定决定行使赎回权,将以101.24元/张的价格,于赎回登记日2019年10月15日收市后赎回仍未转股的“蓝标转债”。截至2019年9月20日,蓝标转债的转债价格为148.53元,转股价值148.83元,转股溢价率-0.20%。

  5、海澜转债:公司于2019年9月19日发布公告,因其拟改变可转债募集资金的资金用途,或将触发转债回售条款,变更用途事项仍需债券持有人会议和2019年第二次临时股东大会审议通过。截至2019年9月20日,海澜转债的转债价格为102.36元,转股价值70.97元,转股溢价率44.24%;回售价格为债券面值100元加上当期计利息,当前票利率为0.5%。

  6、创维转债:公司因利润分配,将可转债转股价格由11.57元下调至11.49元,转股价格调整起始日期为2019年9月26日。

  7、中装转债:公司因利润分配,将可转债转股价格由6.21元下调至6.19元,转股价格调整起始日期为2019年9月20日。

  8、亨通转债:公司转债于2019年9月26日起进入转股期,转股价格为24.64元,以2019年9月20日转债收盘价105.45元、转股价值77.72元计,转股溢价率为35.67%。

  9、广汽转债:公司因利润分配,将可转债转股价格由14.46元下调至14.41元,转股价格调整起始日期为2019年9月24日。

  10、亚泰转债:公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%的下修条款已被满足,公司已于2019年9月16日将“亚泰转债”转股价格由17.29元下修至14.80元。以2019年9月20日收盘价计,其“亚泰转债”价格为109.90元,转股价值100.95元,转股溢价率7.78%。

  11、东音转债:公司因利润分配,将可转债转股价格由11.13元下调至6.55元,转股价格调整起始日期为2019年9月23日。

  12、鼎胜转债:公司股价已经出现任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%的转股价格下修条件已被满足,为充分保护债券持有人的利益,优化公司资本结构,支持公司的长期发展,公司于2019年9月6日召开第四届董事会第二十一次会议,审议通过了《关于董事会提议向下修正“鼎胜转债”转股价格的议案》,同时,提请股东大会授权董事会根据《募集说明书》中相关条款办理本次向下修正可转换公司债券转股价格相关事宜。

  13、冰轮转债:公司股票自2019年7月18日至2019年8月28日连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,触发冰轮转债赎回条款。9月6日,公司发布冰轮转债赎回实施的第五次公告,将以100.30元/张的价格,于2019年10月14日登记赎回当日收市后仍未转股的“冰轮转债”。截至2019年9月20日,冰轮转债的转债价格为132.81元,转股价值133.27元,转股溢价率-0.34%。

  14、格力转债:公司股价已经出现任意连续二十个交易日中有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%的转股价格下修条件已被满足,为充分保护债券持有人的利益,优化公司资本结构,支持公司的长期发展,公司于2019年9月11日召开的第六届董事会第六十一次会议审议通过了《关于向下修正“格力转债”转股价格的议案》并将于2019年9月27日,公司将根据公司《章程》及上海证券交易所《股票上市规则》的有关规定召开2019年第二次临时股东大会,审议《关于向下修正“格力转债”转股价格的议案》。

  亚泰转债已于上周一下修转股价,下修后转股溢价率明显下降但转债价格尚未明显上涨,截止9月20日,其转债价格为109.90元,转股价值100.95元,转股溢价率7.78%。

  可关注鼎胜转债的下修条款满足进程,当前已满足任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%的转股价格的下修条件,董事会已提议下修。

  可关注格力转债的下修条款满足进程,当前已满足任意连续二十个交易日中有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%的转股价格的下修条件,董事会已提议下修,将于2019年9月27日的股东大会进行审议。

  光电转债将于2019年10月29日收市后以100.30元/张的价格赎回仍未转股的转债,截至2019年9月20日,光电转债的转债价格为135.35元;崇达转债将2019年10月23日收市后以100.43元/张的价格赎回仍未转股的转债,截至2019年9月20日,崇达转债的转债价格为146.8元;蓝标转债将2019年10月15日收市后以101.24元/张的价格赎回仍未转股的转债,截至2019年9月20日,蓝标转债的转债价格为148.5元;冰轮转债将2019年10月14日收市后以100.30元/张的价格赎回仍未转股的转债,截至2019年9月20日,冰轮转债的价格为132.81元。以上四支转债请注意及时转股或卖出。另需注意联泰赎回条款已被满足。

  1、合兴转债于2019年9月16日上市交易,规模5.96亿,期限6年,转股价格4.38元,以2019年9月20日收盘价计,转债价格105.68元,转股价值91.55元,转股溢价率15.43%。

  2、翔鹭转债于2019年9月16日上市交易,规模3.02亿,期限6年,转股价格15.36元,以2019年9月20日收盘价计,转债价格112.77元,转股价值105.21元,转股溢价率7.19%。

  1、远东传动发行可转换公司债券,将于2019年9月23日同日进行原股东优先配售和网上申购。发行规模8.94亿元,发行的可转债期限为发行之日起六年,即自2019年9月23日至2025年9月23日,票面利率:第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。票面金额:100元/张,发行价格为按面值发行。

  2、游族网络发行可转换公司债券,将于2019年9月23日同日进行原股东优先配售和网上申购。发行规模11.5亿元,发行的可转债期限为发行之日起六年,即自2019年9月23日至2025年9月23日。票面利率:第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。票面金额:100元/张,发行价格为按面值发行。

  1、石英股份发行可转债获证监会核准,发行规模3.6亿元,期限6.00年。

  2、常熟汽饰发行可转债获证监会核准,发行规模9.9亿元,期限6.00年。

  3、川投能源发行可转债获证监会核准,发行规模40.0亿元,期限6.00年。

  4、索通发展发行可转债获证监会核准,发行规模9.45亿元,大家族高手论坛,期限6.00年。

  6、英联股份发行可转债获证监会核准,发行规模2.1亿元,期限6.00年。

  7、西藏天路发行可转债获证监会核准,发行规模10.87亿元,期限6.00年。

  10、东风股份可转债获股东大会通过,发行规模2.95亿元,期限6.00年。

  11、乐普医疗可转债获股东大会通过,发行规模7.50亿元,期限5.00年。

  12、超声电子可转债获股东大会通过,发行规模7.00亿元,期限6.00年。

  13、宝通科技可转债获股东大会通过,发行规模5.00亿元,期限6.00年。

  14、雪榕生物可转债获股东大会通过,发行规模5.90亿元,期限6.00年。

  15、鲁泰A可转债获股东大会通过,发行规模15.50亿元,期限6.00年。

  16、楚江新材可转债获股东大会通过,发行规模18.30亿元,期限6.00年。

  17、山鹰纸业可转债获发审委通过,发行规模18.60亿元,期限6.00年。

  18、麦格米特可转债获发审委通过,发行规模6.55亿元,期限6.00年。

  19、新莱应材可转债获发审委通过,发行规模2.80亿元,期限6.00年。

  20、方大特钢发行可转债获董事会预案,发行规模6.87亿元,期限6.00年。

  21、上机数控发行可转债获董事会预案,发行规模6.47亿元,期限6.00年。

  22、瀛通通讯发行可转债获董事会预案,发行规模3.00亿元,期限6.00年。

  23、洁美科技发行可转债获董事会预案,发行规模6.00亿元,期限6.00年。

  周末,沙特国有石油企业阿美的两处工厂遭到无人机攻击,导致该公司削减约一半的总产量,占沙特阿拉伯原油产量的绝大部分,短期内亦叠加猪价问题,滞胀风险打压流动性继续宽松预期,本周正股市场开启震荡。此后,尽管当前沙特能源大臣确认原油产量有望9月底前完全恢复,但美国借此事件对伊朗的制裁对油价的影响亦需关注。

  在中美贸易谈判的消息面上,多空交织。一方面,近两周以来,中、美在10月磋商前互示善意,如:中、美取消部分商品关税,美国推迟2000亿美元关税,中国重新购买美农产品,特朗普也曾表示认为可能很快达成协议,不排除临时协议;但另一方面,特朗普口风多变,在9月20日记者会时,其又宣称不认为在2020年总统选举前需要和中国达成贸易协议,且称正在寻找达成一个全面性贸易协议,而不是寻求部分协议。这种反复仍然昭示了不确定性的存在,会使市场短期风险偏好的进一步上移有一定压力。

  同时,由于近期市场显著上涨,尤其是科技类个券估值拉抬短期较快,以及面对十一长假,正股市场本身也存在一定的浮盈落袋的压力;而近期,随着价格的逐步上涨,转债亦有压缩估值的现象。

  因此,整体来说,短期倾向于建议投资者作好波动的准备,激进策略可略有收敛。但如近期发布的策略报告所述,今年三四季度的任何波动大概率均在一个从正股左侧往正股右侧发展途中的转债上涨的中间阶段,且在正股右侧中,转债投资的相对收益显著拉宽,强势板块为王,因此建议密切关注调整进程的发展和结束,并对强势品种作好跟踪、抓住其调整后的介入跟随的机会。

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